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ON Semiconductor
美国功率半导体大厂，汽车 + 工业 PMIC 龙头，进军 AI 数据中心。
一句话定位
汽车（SiC）+ 工业 PMIC 龙头，2025 起积极切入 AI 服务器板级电源，提供 MOSFET、DrMOS、多相控制器、eFuse 全套方案。SiC 模块全球前三，与 Infineon / STMicroelectronics 并列。
关键数据（2024）
| 维度 | 数据 |
|---|---|
| 营收 2024 | $7.1 B（YoY -14%） |
| 营收 2023 | $8.3 B |
| 汽车业务占比 | ~52% |
| 工业业务占比 | ~26% |
| 数据中心 + 通信占比 | ~10%（快速增长） |
| 毛利率 | ~45% |
| 市值 | $250+ 亿（2025） |
| 员工 | ~28,000 |
| SiC 晶圆 | 8 寸自有（New Hampshire / Bucheon） |
核心产品
- DrMOS / 智能功率级：FDMF 系列
- 多相控制器：NCP 系列
- MOSFET：T10 / T9 平台
- SiC MOSFET / 模块：EliteSiC 系列
- eFuse / 热插拔
- 电源管理芯片：FAN / NCP 系列
- 图像传感器（CIS，汽车 ADAS 第一）
技术亮点 / 护城河
- SiC 垂直整合：从衬底到模块（收购 GTAT 提供 SiC 衬底）
- 东芝代工合作 + 自有 8/12 寸厂
- 汽车 ADAS 图像传感器全球第一（与 AI 边缘有联动）
- 2025 强化 AI 数据中心销售团队，挖角 MPS / Infineon
AI 时代角色
- AI 服务器 DrMOS 第二梯队供应商（份额 < 10%，但增长快）
- 数据中心 48V → 12V IBC 切入
- eFuse / 热插拔 OCP 标准参与方
- SiC 间接受益 AI 数据中心 PSU 升级
客户与供应链关系
- 核心客户：特斯拉、大众、Stellantis（汽车）；Supermicro / 鸿海精密（AI 服务器初期切入）
- 晶圆：自有 8 寸（Pocatello / Bucheon / Roznov）+ 外包 台积电
与 AI 产业链关系
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关键事件
- 2021 — $4.15B 收购 GT Advanced Technologies（SiC 衬底）
- 2024 — 汽车周期下行，营收 -14%
- 2025 — 数据中心团队扩张，AI 服务器订单首次明显放量